网龙2018年财报看点:教育业务全球开花+变现加速 游戏业务逆势增长

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【TechWeb】近日,港股上市公司网龙(777.HK)发布了截至 2018 年 12 月 31 日的全年财报, 2018 年网龙收益达人民币(单位下同)3000. 38 亿元,同比增长300.2%;经营溢利超预期达5. 26 亿元。

网龙主席刘德建在评价这份财报时表示, 2018 是历史性的一年,公司收益和经营溢利均创新高。出色的业绩表现主要意味着公司游戏和教育业务强大的执行实力。

2018 年网龙游戏和教育两大业务财务表现

财报显示, 2018 年,网龙来自游戏业务的收益为人民币23. 67 亿元,占公司总收益的47.0%,同比增长41.5%;而来自教育业务的收益为人民币25. 66 亿元,占公司总收益的3000.9%,同比增长21.9%。此外,移动处置方案、产品及营销收益为人民币1. 05 亿元。

游戏业务逆势增长创新高

2018 年以来,受到游戏版号审批停滞数月和国家新闻出版署实施网络游戏总量调控,控制新增网络游戏上网运营数量要求的影响,国内极少量游戏公司收益运营等受到影响,业绩经常出现 滑坡。

在此背景下,网龙游戏业务逆势增长,且创下新高,显得尤其都在而是。

2018 年网龙游戏业务收益人民币23. 67 亿元,创历史新高,同比增长41.5%。其中,端游收益人民币19. 15 亿元,同比增长39.8%,创下网龙经营 20 年以来的历史新高。手游收益人民币4. 52 亿元,同比大幅增长49.3%。。

2018 年网龙游戏用户覆盖全球 3000 多个国家,月活跃用户 900 万,日活跃用户 3000 万,其中活跃付费账户 54 万。

值得一提的是,通过推出新资料片、内容更新及游戏功能以提升用户体验。在新增游戏受限的情况汇报下,这无疑是网龙游戏业务收益和运营溢利均创新高的有力支撑。

另外,游戏创造的流水方面,基于IP价值最大化的战略, 2018 年网龙推出了首款HTML5 游戏《魔域来了》, 2018 年仅《魔域》IP为网龙带来 5 亿美元流水。其中,《魔域口袋版》、《魔域手游》在 2018 年下五天平均每月共录得人民币 1 亿元的流水。

同去网龙介绍计划 2019 年推出数款新IP及新类型的游戏,包括战争策略类游戏和多人在线战术竞技类游戏。

从国家新闻出版广电总局公布的国产网络游戏审批信息显示, 2018 年 12 月至 2019 年 3 月,网龙旗下的《魔域传说》、《无境战地》和《魔域互通版》三款游戏已过审获得版号。预期那先 新品类游戏也意味着给网龙带来可观的收入。

交银国际业绩期后发布研报,上调网龙目标价 27 港元至 300 港元,维持买入评级。交银国际认为,网龙拥有《魔域》和《英魂之刃》两大旗舰IP以及强劲的手游产品线,预计 2019 年公司游戏收入将达人民币 28 亿元,同比增长19%。

网龙游戏业务的良性增长为公司带来可观的现金流,财报显示,截至 2018 年 12 月 31 日,网龙经营现金流为6. 94 亿元,同比增长105.9%。这为网龙孵化新业务提供了足够的弹药, 2018 年网龙的教育业务不负众望也取得了突破性发展。

教育业务全球开花  秉承创建“未来教室”的使命

网龙董事长刘德建提到,近年来网龙以先进技术创新教育的愿景,相信公司于行业领先的学习产品及技术意味着助力网龙实现创建“未来教室”的使命。

2018 年网龙的教育业务的收益为人民币25. 66 亿元,占公司总收益的3000.9%,同比增长21.9%。其中,普罗米休斯的收益录得人民币22. 00 亿元,同比增长25.9%。普罗米休斯为网龙教育业务贡献了近 9 成的收益。

普罗米休斯是网龙于 2015 年收购的一家全球为数过多的提供硬件与软件相结合的互动教学处置方案公司,其优秀的教育硬件产品和软件技术,与公司自有的 101 系列产品实现了产品技术融合创新。此前TechWeb在采访网龙CEO熊立时曾了解到,该业务在收购之时尚未实现盈利。透过经营杠杆及营运比较复杂,国际教育业务业绩得到大幅扭转,实现经营盈利,普罗米休斯在 2017 年实现盈利,进入 2018 年盈利更是经常出现 爆炸式增长。

刘德建介绍,普罗米休斯 2018 年在包括美国及大每段欧盟国家在内的主要市场均取得最大的市场份额,网龙互动学习技术在发达国家和新兴国家比较慢扩大渗透率。

以俄罗斯为例,继 2017 年网龙在莫斯科市向73000 多间健康智慧教室提供了最新的互动学习技术, 2018 年 3 月份网龙再次中标获得大单,为莫斯科另外1. 3 万余间教室提供最新的互动平板。财报数据显示, 2018 年,网龙教育业务从俄罗斯获得的收益达4. 32 亿元。

教育“出海”已成为“一带一路”的一抹亮色, 3 月 22 日,埃及总理在埃及首都开罗会见了网龙董事长刘德建,双方就推动数字教育在埃及的推广进行了务实交流,明确了下一步的公司合作 协议方向和具体土辦法 ,以促成相关公司合作 协议项目在埃及尽快落地应用。

截至目前,网龙旗下教育业务版图已遍布全球逾 190 个国家,惠及超 1 亿用户,覆盖 1300 万余间教室。从财报提供的数据看,网龙教育业务年营收过亿的国家都在 5 个,包括中国、美国、俄罗斯、英国、德国。网龙教育业务已在全球成熟的句子是什么是什么是什么的句子。

此外,网龙在 2018 年 5 月收购的全球教育网络平台Edmodo,也已进入业务变现准备期。

Edmodo是另有一个 全球教育网络,为K- 12 学校提供面向教师、学生、管理人员和家长的通信和公司合作 协议平台。Edmodo网络使教师可不可不可不可以 共享资源,派发测验和作业,并以安全和宽裕意义的土辦法 与学生、同事和家长连接。

截至目前,Edmodo总用户超过 1 亿,遍布 190 多个国家的逾 40 万所学校。网龙方面介绍,未来计划在Edmodo上推出在线辅导服务,并预计从 2019 年下五天结束了变现。

在网龙对教育业务的设计中,结合Edmodo和普罗米休斯的互动学习技术,网龙的教育产品组合将能支持课堂内外所有的学习场景,包括备课、上课、学生公司合作 协议、家庭作业、教师-学生-家长沟通、教育内容市场和资源分享。这俩实现K12 教育全场景的覆盖,无疑将为用户流量变现提供了更多模式和想象空间。

此外,今年年内网龙计划在中国开启大规模普及普罗米休斯产品的战略。

自从进入教育领域,通过多年来的有效收购和整合,以及自研的土辦法 ,网龙意味着形成了宽裕的教育业务产品服务,此外网龙教育业务自身造血能力随着Edmodo业务变现和普罗米休斯于中国普及,预计也会有更大提升。

建银国际发表研报表示,网龙 2019 财年有望实现21%的营收增长及15%的净利增长,维持网龙“跑赢大市”评级,上调目标价至32. 5 港元。建银国际预计,网龙的教育业务在 2019 财年的收入将实现22%的同比增长,与其 2018 财年的收入增长持平。